祥瑞证券：赐与华发股份增捏评级

祥瑞证券股份有限公司杨侃,郑茜文近期对华发股份进行探究并发布了探究证据《聚焦中枢区域，回购彰显信心》，本证据对华发股份给出增捏评级，刻下股价为6.89元。

　　华发股份(600325)　　事项：　　公司公布2024年三季报，前三季度结束贸易收入315.6亿元，同比下落33.2%，归母净利润13.3亿元，同比下落39.6%。　　祥瑞不雅点：　　收入利润同比下落，未结资源相对饱和：2024年前三季度公司结束贸易收入315.6亿元，同比下落33.2%，归母净利润13.3亿元，同比下落39.6%，主要因房地产技俩托付结转边界减少，相应结转利润下滑。前三季度公司毛利率15.8%，同比下落1.9个百分点；少数鼓吹损益占比24.8%，同比下落4.5个百分点。三季度末条约欠债908.3亿元，为近一年营收1.6倍，未结资源相对饱和。　　投资聚焦中枢区域，股份回购彰显信心：2024年前三季度公司销售金额651.2亿元，同比下落37%，销售面积227.6万平米，同比下落30%。新增上海闵行区、广州海珠区2宗地皮，总建面9.3万平米，职权建面2.4万平米。10月29日公司董事局会议审议通过以连接竞价走动神志回购股份决策议案，瞻望回购金额3-6亿元、回购价钱不跳跃9.83元/股，回购股份一皆用于职工捏股筹备概况股权激发，回购履行期限为董事局会议审议通事后12个月；股份回购筹备彰显公司异日发展信心，有助于进一步完善公司长效激发机制，促进公司恒久可捏续发展。　　投资提出：保管原有预测，瞻望公司2024-2026年EPS为0.70元、0.75元、0.79元，刻下股价对应PE隔离为9.8倍、9.2倍、8.7倍。公司为珠海国资最初房企，鼓吹方实力淳朴，多维撑捏公司发展，公司本人审慎投资区域聚焦，积极去化财务肃穆，同期筹备回购股份彰显发展信心，保管“推选”评级。　　风险辅导：1）若后续购房者信心不及、楼市建立低于预期，将对公司发展产生负面影响；2）房企拿地战略趋同之下，中枢城市中枢肠块竞争激

本站数据中心左证近三年发布的研报数据缱绻，中金公司张宇探究员团队对该股探究较为真切，近三年预测准确度均值为61.83%，其预测2024年度包摄净利润为盈利18.53亿，左证现价换算的预测PE为10.24。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增捏评级3家，中性评级1家；夙昔90天内机构筹备均价为8.23。

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