【华安机械】公司点评 | 普源精电：事迹超市集预期，高端化战术见效显耀
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]article_adlist-->2024年前三季度公司罢了营收5.35亿元（+13.14%），归母净利润0.60亿元（-11.65%），扣非后归母净利润为0.22亿元（-26.96%），规划手脚现款流净额0.64亿元，加权平均净资产收益率2.04%（-0.61pct）。单季度看，2024年Q3公司罢了营收2.28亿元（+40.80%），归母净利润0.52亿元（+138.42%），扣非归母净利润0.40亿元（+482.30%）。
咱们看好公司永久发展，左证中报信息调遣盈利瞻望为：公司2024-2026年鉴别罢了营收7.91/9.49/11.46亿元（前值为8.80/10.95/13.37亿元）；归母净利润为1.09/1.42/1.94亿元（前值为1.49/1.98/2.58亿元）；以面前总股本1.94亿股野心的摊薄EPS为0.56/0.73/1.00元（前值为0.81/1.07/1.39元）。公司面前股价对应的PE为82/63/46倍，保管“买入”投资评级。
主要不雅点公司发布2024年三季报
]article_adlist-->2024年前三季度公司罢了营收5.35亿元（+13.14%），归母净利润0.60亿元（-11.65%），扣非后归母净利润为0.22亿元（-26.96%），规划手脚现款流净额0.64亿元，加权平均净资产收益率2.04%（-0.61pct）。单季度看，2024年Q3公司罢了营收2.28亿元（+40.80%），归母净利润0.52亿元（+138.42%），扣非归母净利润0.40亿元（+482.30%）。
三季度事迹超市集预期，合座毛利率耕作
受国内宏不雅环境影响，测量仪器行业需求有所下落，但由于公司强阿尔法，第三季度事迹阐发亮眼。营收方面，2024年Q3，搭载公司自研中枢时期平台数字示波器家具的销售占比为89.00%，同比耕作13.50pct；公司DHO 系列高分辨率数字示波器（垂直分辨率12bit）销售收入同比增长71.21%；公司高端数字示波器销售收入同比耕作144.93%，占合座数字示波器销售收入比例为41.83%；惩办有筹办销售收入达0.31亿元，均对公司交易收入增长起到蹙迫支柱作用。利润方面，高端及自研中枢时期平台对数字示波器家具的毛利率拉动显耀，公司2024年Q3毛利率达60.84%，同比耕作2.60pct，环比耕作2.37pct。而用度方面，2024年第三季度，研发、销售、料理用度率悉数同比下落4.06个百分点，公司合座运营扫尾得到耕作。
研发参预连接加大，看好公司畴前发展
公司高度深爱自主研发与互异化竞争，2024年第三季度，公司研发用度参预为0.61亿元。2024年以来，公司在西安和上海成就研发中心，连接加大时期研发参预，加快家具开发过程，对公司畴前事迹有望产生积极影响。
投资提出]article_adlist-->咱们看好公司永久发展，左证中报信息调遣盈利瞻望为：公司2024-2026年鉴别罢了营收7.91/9.49/11.46亿元（前值为8.80/10.95/13.37亿元）；归母净利润为1.09/1.42/1.94亿元（前值为1.49/1.98/2.58亿元）；以面前总股本1.94亿股野心的摊薄EPS为0.56/0.73/1.00元（前值为0.81/1.07/1.39元）。公司面前股价对应的PE为82/63/46倍，保管“买入”投资评级。
风险教唆
1）市集波动风险；2）研发过程不足预期；3）汇率风险；4）应收账款回收风险；5）中枢时期东谈主员流失。
财务报表与盈利瞻望
合适性阐发：《证券期货投资者合适性料理成见》于2017年7月1日起阐扬奉行，通过本微信订阅号/本账号发布的不雅点和信息仅供华安证券的专科投资者参考，完好意思的投资不雅点应以华安证券斟酌所发布的完好意思呈报为准。若您并非华安证券客户中的专科投资者，为死心投资风险，请取消订阅、接受或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以竖立侦察权限，若给您酿成未便，敬请原谅。我司不会因为眷注、收到或阅读本订阅号/本账号推送本色而视相关东谈主员为客户。市集有风险，投资需严慎。
蹙迫教唆：本文本色节选自华安证券斟酌所已发布证券斟酌呈报：【华安机械】公司点评 | 普源精电：事迹超市集预期，高端化战术见效显耀（发布时候：20241105），具体分析本色请详见呈报。若因对呈报的摘编等产生歧义，应以报揭发布当日的完好意思本色为准。
分析师：张帆(S0010522070003) 邮箱:
zhangfan@hazq.com
徒月婷（S0010522110003）邮箱：tuyueting@hazq.com
华安机械团队先容
张帆，CFA，机械行业与经济复合布景，证券从业16年，华安证券机械行业首席分析师，曾屡次获取新钞票、水晶球最好分析师，2022年7月加入华安证券斟酌所。
徒月婷，华安机械行业分析师，南京大学金融学本硕，曾供职于中泰证券、中山证券，2022年9月加入华安证券斟酌所。
王君翔，德国斯图加特大学环境工程硕士，曾履新于上海电气（维权）、晶科动力，2022年12月加入华安证券斟酌所。
陶俞佳，伦敦大学学院步地与企业料理硕士，工程与财务复合布景，3年筹商行业使命资历，曾供职于申港证券，2023年4月加入华安证券斟酌所。
方婧姝，华东理工大学金融硕士，2年交游职使命资历，2023年7月加入华安证券斟酌所。
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