【华安机械】公司点评 | 精测电子：2024Q3事迹无间增长，半导体量检测建设先进制程不断糟塌

发布日期：2024-11-08 22:04 点击次数：162

华安证券机械团队

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精测电子于2024年10月24日发布2024年三季度陈诉：2024年前三季度兑现生意收入为18.31亿元，同比增多18.5%；归母净利润为0.82亿元，同比增多752.58%；毛利率为43.43%，同比下落1.68pct；归母净利率为4.49%，同比增多5.31pct。2024年第三季度兑现生意收入7.10亿元，同比增长63.35%，环比增长0.93%；归母净利润为0.32亿元，同比高潮231.25%，环比下落50.71%；毛利率为43.97%，同比下落4.60pct；归母净利率为4.57%，同比高潮10.25pct。

有计划到公司验收节律和产物结构退换，咱们对上次量度水平小幅退换，量度公司2024-2026年生意收入划分为27.98/33.82/39.93亿元（退换前为27.98/33.82/38.36亿元），归母净利润划分为1.96/3.30/4.04亿元（退换前为2.43/3.57/4.30亿元），以现时总股本2.73亿股推测的摊薄EPS为0.72/1.21/1.48元。公司现时股价对2024-2026年量度EPS的PE倍数划分为89/53/43倍，有计划到公司看成清醒和半导体前谈的检测建设领军企业，在半导体先进制程的检测建设进展具备弥远成长性，督察“增持”评级。

主要不雅点

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事件莽撞

精测电子于2024年10月24日发布2024年三季度陈诉：2024年前三季度兑现生意收入为18.31亿元，同比增多18.5%；归母净利润为0.82亿元，同比增多752.58%；毛利率为43.43%，同比下落1.68pct；归母净利率为4.49%，同比增多5.31pct。

2024年第三季度兑现生意收入7.10亿元，同比增长63.35%，环比增长0.93%；归母净利润为0.32亿元，同比高潮231.25%，环比下落50.71%；毛利率为43.97%，同比下落4.60pct；归母净利率为4.57%，同比高潮10.25pct。

业务布局不断优化，半导体业务增出息步

公司赓续加大计谋研发参加，不断优化产物和客户组成，强化产物升级并加强研发更正，各项业务均取得了较大的糟塌和进展。2024年1-9月公司在清醒板块兑现销售收入126,827.50万元，较上年同比增多20.54%；半导体板块兑现销售收入40,796.73万元，较上年同比增长95.33%；新动力界限兑现销售收入12,265.83万元，较上年同比减少51.51%。松手2024年10月24日，公司取得在手订单金额推测约31.68 亿元，其中清醒界限在手订单约8.31 亿元、半导体界限在手订单约16.90 亿元、新动力界限在手订单约6.46 亿元。

研发引颈更正，清醒及半导体界限不断拓展产物外延

2024年1-9月公司研发参加47,434.15万元，较旧年同期增长2,296.33 万元。在清醒测试界限，不断糟塌更正，积极退换产物结构，加大了面板中、前谈制程建设、智能和精密光学仪器以及OLED、Micro-OLED等新式清醒产物经营开垦力度，进一步提高国外中枢客户的膨大力度；同期，公司不断优化里面贬责水平，无间素养精益坐褥贬责智力，并加强资本国法。在半导体测试界限，公司是国内半导体检测建设界限领军企业之一，在时间、产物和阛阓方面均取得了要紧进展，公司中枢产物已掩盖先进制程，膜厚产物、OCD 建设以及电子束颓势复查建设已取得先进制程近似性订单；公司对于先进制程工艺节点的明场颓势检测建设已完成托付。

投资漠视

风险教导

1）半导体检测建设研发及履行不足预期的风险。2）面板行业周期性波动及客户较为纠合的风险。3）新动力行业扩产不足预期及国外拓展程度不足预期的风险。4）行业竞争加重及关节时间和东谈主才流失风险。5）经营依据的信息更新不足时，未能充分反馈公司最新情景的风险。

财务报表与盈利量度

符合性讲明：《证券期货投资者符合性贬责目的》于2017年7月1日起施展实施，通过本微信订阅号/本账号发布的不雅点和信息仅供华安证券的专科投资者参考，无缺的投资不雅点应以华安证券经营所发布的无缺陈诉为准。若您并非华安证券客户中的专科投资者，为国法投资风险，请取消订阅、袭取或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以竖立造访权限，若给您形成未便，敬请海涵。我司不会因为顺心、收到或阅读本订阅号/本账号推送现实而视关联东谈主员为客户。阛阓有风险，投资需严慎。

紧迫教导：本文现实节选自华安证券经营所已发布证券经营陈诉：【华安机械】公司点评 |精测电子：2024Q3事迹无间增长，半导体量检测建设先进制程不断糟塌（发布时期：20241107），具体分析现实请详见陈诉。若因对陈诉的摘编等产生歧义，应以陈诉发布当日的无缺现实为准。

分析师：张帆(S0010522070003) 邮箱:

zhangfan@hazq.com

徒月婷（S0010522110003）邮箱：tuyueting@hazq.com

华安机械团队先容

张帆，CFA，机械行业与经济复合布景，证券从业16年，华安证券机械行业首席分析师，曾屡次赢得新金钱、水晶球最好分析师，2022年7月加入华安证券经营所。

徒月婷，华安机械行业分析师，南京大学金融学本硕，曾供职于中泰证券、中山证券，2022年9月加入华安证券经营所。

王君翔，德国斯图加特大学环境工程硕士，曾赴任于上海电气（维权）、晶科动力，2022年12月加入华安证券经营所。

陶俞佳，伦敦大学学院花式与企业贬责硕士，工程与财务复合布景，3年扣问行业职责阅历，曾供职于申港证券，2023年4月加入华安证券经营所。

方婧姝，华东理工大学金融硕士，2年走动职职责阅历，2023年7月加入华安证券经营所。

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（转自：有机投资）

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