东吴证券：给以兴瑞科技买入评级

东吴证券股份有限公司马天翼,王润芝近期对兴瑞科技进行究诘并发布了究诘论说《2024年三季报点评：收入利润短期承压，看好汽车电装业务弥远成长》，本论说对兴瑞科技给出买入评级，现时股价为17.18元。

　　兴瑞科技(002937)　　事件：公司发布2024年三季报　　中枢客户电车销量下滑影响单季收入，新增折旧及汇兑赔本影响短期盈利智力：公司2024年前三季度竣事营收14.8亿元，同比下落0.6%，竣事归母净利润1.9亿元，同比加多1.3%，竣事扣非归母净利润1.9亿元，同比加多0.7%。其中2024Q3单季竣事生意收入4.7亿元，同比下滑8.6%，环比下滑5.9%，竣事归母净利润0.45亿元，同比下滑39.6%，环比下滑40.2%，2024Q3单季毛利率为24.4%，环比下落3.06pct。收入层面：2024Q3良马集团纯电车型人人销量下落至20.3万台，环比下滑5%，受到良马集团中国市集销售计谋调整影响，2024Q3良马集团在中国销量同比下滑30%，中枢客户电车销量下滑导致公司单季收入有所波动。利润层面：1）公司新厂房转固之后季度折旧金额擢升，重叠单季收入裁汰，影响公司单季毛利率水平。2）2024Q3东说念主民币增值，由于公司大部分收入之外币结算，汇率短期剧烈波动影响公司汇兑损益，对比含汇兑损益的财务用度科目，Q4相较Q3环比加多1554万元。　　汽车电装业务鞭策新客户拓展，智能末端业务静待下流需求复苏：公司汽车嵌塑件居品工夫国内处于超过地位，客户从国外老牌电板、电驱供应商松下、尼得科等拓展到国内的汇川、中车时间等，末端车企从良马、尼桑拓展至新势力蔚来、小米等。2024年5月公司新厂房产能运行投产，公司同步计算苏州及国外工场扩建，守旧汽车电子业务弥远功绩增长。2023年受到下旅客户居品工夫迭代需求放缓等身分影响，公司智能末端板块功绩短期承压。2024年公司下旅客户工夫迭代冉冉完成，现在需求稳步复苏，同期公司智能末端业务冉冉向卫星辐射、Wifi鸿沟的新址品线布局，迭代效应显然；跟着AI等工夫的快速发展，智能末端靠近全新行业机遇，公司紧握行业机遇，在客户及居品研发端同步发力，智能末端业务有望迎来触底反弹、竣事与行业共振进取。　　盈利权衡与投资评级：鉴于公司下流汽车客户销量在利弊竞争环境下的不坚信性，咱们将对公司2024-2026年归母净利润权衡调整为2.7/3.3/4.0亿元（上次权衡值差别为3.7/5.0/6.8亿元），对应24-26年PE差别为19/16/13倍。公司是国内汽车嵌塑件领军企业，现时公司络续鞭策下流汽车客户拓展增强本人盈利智力，咱们看好公司汽车电装业务弥远成漫空间，守护“买入”评级。　　风险教导：下流需求不足预期；汇率波动风险；大量商品价钱波动风险

本站数据中心左证近三年发布的研报数据测度，东吴证券马天翼究诘员团队对该股究诘较为久了，近三年权衡准确度均值高达82.23%，其权衡2024年度包摄净利润为盈利3.72亿，左证现价换算的权衡PE为13.83。

最新盈利权衡明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；畴昔90天内机构蓄意均价为23.9。

以上实质为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。