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天风证券:予以恒立液压买入评级

发布日期:2024-11-05 22:39    点击次数:151

天风证券股份有限公司朱晔近期对恒立液压进行辩论并发布了辩论证明《事迹短期承压不改长增底色,捏续看好公司中长久成长》,本证明对恒立液压给出买入评级,面前股价为54.11元。

  恒立液压(601100)  公司发布三季报,事迹证据端庄:  24Q1-3:收入69.36亿元、yoy+9.32%,归母净利润17.91亿元、yoy+2.16%,扣非归母净利润17.35亿元、yoy+2.64%。毛利率/净利率离别为41.46%、25.87%,同比离别+1.27pct、-1.81pct。时辰用度率12.85%、yoy+3.85pct,其中销售/解决/研发/财务用度率离别为2.08、5.46、7.71、-2.4%,同比离别+0.19、+1.29、-0.25、+2.62pct。  24Q3:收入21.03亿元、yoy+11.12%,归母净利润5.04亿元、yoy+6.07%,扣非归母净利润4.95亿元、yoy+10.62%。毛利率/净利率离别为41.03%、23.99%,同比离别-1.93pct、-1.13pct。时辰用度率15.95%、yoy+0.72pct,其中销售/解决/研发/财务用度率同比离别-0.24、+2.28、+0.62、-1.94pct。  捏续推动降本增效:  公司通过再行解读企业资本组成,制定资本解决方针与方针,推动公司资本解决的深化开展。公司在2023年基础上连接开展降本神色,截至2024年6月末,共现实降本神色300余个,各部门的降本使命有序开展。  顽强推动“国际化、多元化、电动化”盘估量策:  1)国际化:在融会国内市集的同期,公司积极拓荒国外市集,捏续推动国外产能布局,24H1公司国外营收YOY+15.29%。其中墨西哥工场树立已参加尾声,为深化拓荒好意思洲市集打下坚实的基础。  2)多元化:公司重型装备用非圭臬油缸、非挖泵阀等产物完了较快速增长,紧凑液压销量保捏高速增长,进一步扩大了在高空功课平台、挖机、装载机及农业机械等行业的国内市集份额,况且在国外市集也完了业务冲破,已达成批量供货。  3)电动化:公司捏续深耕“电动化”计策,前瞻性布局工业自动化和工程机械电动化鸿沟,以此构建公司第三增长极。线性运转器神色稳步推动。现在滚珠丝杠产物已进行送样和小批量供货。  盈利预测:  筹商到用度端及折旧等短期影响身分,咱们鼎新盈利预测,瞻望公司2024-2026年归母净利润离别为24.4、29.4、35.5亿元(前值为26.7/31.9/38.5亿元),对应PE离别为30/25/20倍,捏续看好并保管“买入”评级。  风险指示:国际政策风险,国际市集推动不足预期,汇率波动风险,原材料价钱波动风险,墨西哥工场程度低于预期等。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据筹谋,国金证券秦亚男辩论员团队对该股辩论较为深化,近三年预测准确度均值高达87.5%,其预测2024年度包摄净利润为盈利25.01亿,凭据现价换算的预测PE为29.01。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有33家机构给出评级,买入评级26家,增捏评级7家;畴前90天内机构方针均价为64.11。

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