开源证券：给以瑞联新材买入评级

开源证券股份有限公司金益腾,徐正凤近期对瑞联新材进行究诘并发布了究诘讲演《公司信息更新讲演：Q3事迹创历史新高，OLED材料需求回暖，电子化学品放量可期》，本讲演对瑞联新材给出买入评级，现时股价为31.01元。

　　瑞联新材(688550)　　OLED材料需求回暖重叠降本增效，2024Q3单季度事迹创历史新高　　公司发布2024三季报，结束营收10.93亿元，同比+17.32%；归母净利润1.85亿元，同比+88.98%；扣非净利润1.74亿元，同比+100.08%。其中Q3结束营收4.00亿元，同比+26.60%、环比+9.50%；归母净利润0.90亿元，同比+126.27%、环比+47.35%，卑劣结尾耗尽电子需求抓续回暖助力泄露材料板块销售额晋升，加上公司深化降本增效带动毛利率晋升，Q3单季度事迹创历史新高，咱们上调2024-2026年盈利预测，瞻望2024-2026年公司归母净利润为2.41、3.16、4.03亿元（原值1.99、2.65、3.36），对应EPS为1.38、1.81、2.31元/股，现时股价对应PE为22.7、17.3、13.6倍。咱们看好公司从OLED升华前材料向卑劣结尾材料限制蔓延，有序鼓动医药中间体、电子化学品产能扩建和客户膨胀，成长能源富裕，保管“买入”评级。　　OLED材料快速发展，盈利连续设置，电子化学品多点布局、放量可期（1）盈利能力方面，2024前三季度公司销售毛利率、净利率隔离为43.30%、16.95%，较2024中报隔离+4.4、+3.2pcts，盈利能力连续改善。（2）分板块看，OLED材料方面，公司OLED升华前材料尤其是氘代材料快速发展，从居品结构上也曾结束了发光材料和通用材料的全障翳，同期在客户端也结束了对除UDC外海外逾越的OLED结尾材料企业的全障翳，并通过参股出光电子蔓延至OLED结尾材料。跟着京东方、维信诺等加快高世代OLED IT面板产线建设，加上结尾居品和Tandem叠层本领等百花皆放，OLED面板在不同结尾诈欺场景的浸透率迟缓提高有望带动OLED材料需求快速增长，公司有望充分受益。电子材料方面，公司多点布局，设备出多款半导体用光刻胶单体居品，部分居品也曾量产，TFT平坦层光刻胶的考据责任也在积极推动中，跟着考据通过居品数目的增加及迟缓放量，将来有望对公司举座事迹作念出孝敬。　　风险领导：投资认知不足预期、限度权变更、泄露本领迭代等。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据野心，东北证券喻杰究诘员团队对该股究诘较为深远，近三年预测准确度均值为78.7%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.18亿，凭据现价换算的预测PE为25.06。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增抓评级1家。

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