开源证券：赐与爱博医疗买入评级

开源证券股份有限公司余汝意,阮帅近期对爱博医疗进行商榷并发布了商榷进展《公司信息更新进展：2024前三季度功绩快速增长，握续扩产隐形眼镜容貌》，本进展对爱博医疗给出买入评级，现时股价为93.12元。

　　爱博医疗(688050)　　2024年前三季度功绩快速增长，握续扩产隐形眼镜容貌　　2024年前三季度公司达成营收10.75亿元（同比+60.94%，下文王人是同比口径），归母净利润3.18亿元（+26.04%），扣非归母净利润3.04亿元（+27.41%），毛利率67.61%（-13.9pct），净利率28.28%（-8.19pct）。公司隐形眼镜处于快速增长阶段，咱们看好公司的长久发展，保管公司的盈利预测，预测公司2024-2026年归母净利润为4.03/5.24/6.67亿元，现时股价对应PE为43.8/33.7/26.5倍，保管“买入”评级。　　定增募资3亿元，新建2.52亿片隐形眼镜及5亿套公母模产能　　公司拟以浮浅要领向特定对象刊行股票的召募资金总数不跨越3亿元，主要用于隐形眼镜及注塑模具加工产线建立容貌，主要坐蓐包括当今国内主要依赖入口的硅水凝胶隐形眼镜和隐形眼镜公母模居品，隐形眼镜公母模为坐蓐隐形眼镜用补助材料。容貌建立周期为3年，包括年产25200万片隐形眼镜和50000万套公母模的产能，扩充主体为公司控股子公司天眼医药。　　研发干预大，销售用度率握续下跌　　2024年前三季度公司研发干预1.09亿元（+24.79%），研发干预占营收比重为10.09%（-2.93pct）。2024前三季度公司销售用度率、措置用度率、研发用度率、财务用度率离别为14.03%、11.23%、7.22%、1.11%，同比-4.97pct、-0.06pct、-2.46pct、+0.96pct，2024Q3公司销售用度率、措置用度率、研发用度率、财务用度率离别为11.25%、11.18%、7.82%、1.24%，同比-8.54pct、-0.13pct、-1.01pct、+0.99pct。　　风险请示：国内策略变动、角塑行业竞争花样恶化、隐形眼镜业务不足预期等。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据盘算推算，国泰君安丁丹商榷员团队对该股商榷较为深切，近三年预测准确度均值高达86.11%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.99亿，把柄现价换算的预测PE为44.34。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增握评级6家；往常90天内机构办法均价为155.05。

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