开源证券：赐与阿拉丁买入评级

开源证券股份有限公司余汝意,聂媛媛近期对阿拉丁进行磋议并发布了磋议呈报《公司信息更新呈报：公司营收谨慎增长，盈利智商同比普及》，本呈报对阿拉丁给出买入评级，面前股价为13.6元。

　　阿拉丁(688179)　　公司营收及利润谨慎增长，盈利智商稳步普及　　2024年前三季度，公司兑现交易收入3.78亿元，同比增长33.54%；归母净利润0.73亿元，同比增长32.70%；扣非归母净利润0.71亿元，同比增长37.43%。单看2024年Q3，公司兑现交易收入1.39亿元，同比增长42.96%，环比下滑0.62%；归母净利润0.25亿元，同比增长6.42%，环比下滑16.12%；扣非归母净利润0.25亿元，同比增长13.60%，环比下滑14.85%。公司营收及利润端增长赫然，主要系呈报期居品销售收入加多以及源叶生物纳入解除界限。公司坚抓自主研发履行居品线，并不断加强渠谈端配置，过去有望翻开成漫空间。咱们督察2024-2026年盈利预测，瞻望归母净利润差别为1.11/1.37/1.65亿元，EPS为0.40/0.49/0.59元，面前股价对应P/E差别为34.0/27.6/22.9倍，鉴于公司“研产销”一体化配置突显中枢竞争力，督察“买入”评级。　　公司降本增效搁置权臣，毛利率及净利率同比普及　　成绩于降本增效举措的践诺，公司2024年前三季度盈利智商取得稳步普及。2024年前三季度，公司销售毛利率为63.08%，同比加多3.51个百分点，销售净利率22.34%，同比加多3.00个百分点。2024年前三季度，公司销售/科罚/研发/财务用度率差别为8.40%/13.56%/12.18%/0.54%，同比+0.08/-3.47/-1.67/+0.44个百分点。单看2024年Q3，公司销售用度率/科罚用度率/研发用度率/财务用度率差别为8.11%/12.35%/11.28%/0.71%，环比-0.41/-0.60/-0.29/+0.25个百分点。　　2024Q2并表源叶生物，增厚公司营收及利润　　控股子公司源叶生物于2024Q2起纳入公司解除界限，助力公司各项财务目标的增长。2024H1源叶生物为解除交易收入孝敬3,168.16万元，为包摄于母公司的净利润孝敬594.48万元。源叶生物与公司在客户、渠谈与品牌上不错造成协同效应，有助于普及公司的居品丰采与市集影响力。　　风险辅导：药物研发劳动市集需求下跌、投资收益波动等风险。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据设想，西部证券陆伏崴磋议员团队对该股磋议较为长远，近三年预测准确度均值为74.25%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.19亿，凭据现价换算的预测PE为22.67。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增抓评级2家。

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