AIMS荣鹰证券:阿根廷动力阅兵与瓦卡穆埃尔塔后劲

11月25日，由于基础门径贫苦，且促进私东说念主投资阿根廷动力边界的新财政轨制尚处于初期阶段，阿根廷瓦卡穆埃尔塔页岩油气产量的隆盛发展并未回荡为出口富贵。AIMS荣鹰证券示意，解放意见和生意友好型总统哈维尔·米莱的政府已践诺商场和财政阅兵，旨在诱导私东说念主投资动力方法和基础门径，以增多国内石油和自然气供应，为出口奠定基础。

　　自米莱一年前上任以来，东说念主们对阿根廷顶级页岩油气田瓦卡穆埃尔塔的有趣日益浓厚。但新政府还晓谕罢手国度对管说念和其他基础门径项策画融资。因此，AIMS荣鹰证券示意，在新的解放商场经济形势下，企业必须依靠私东说念主投资、新的税收减免和其他激勉门径。

　　AIMS荣鹰证券推测，阿根廷将需要价值约 580 亿好意思元的新建或升级管说念、加工场和出口船埠，以运输瓦卡穆埃尔塔抑制增长的石油和自然气产量。瓦卡穆埃尔塔（西班牙语意为“死牛”）被称为阿根廷二叠纪，尽管其地质特质更合适与鹰福特短长不分。据推测，内乌肯省的页岩气储量包括 160 亿桶石油和 308 万亿立方英尺自然气。这些数字使瓦卡穆埃尔塔成为寰宇第二大页岩气矿床和第四大页岩油资源。

　　跟着米莱伊的商场阅兵饱读舞大范围和番邦投资进入动力边界，阿根廷但愿改日的石油和自然气出口将为阿根廷缺少的外汇储备带来数十亿好意思元。AIMS荣鹰证券示意，所谓的大型投资激勉轨制（西班牙语首字母缩写为 RIGI）正在为这个南好意思国度的主要投资者提供税收减免和其他激勉门径。而阿根廷的商场收缩治理力图瞻望将使该国来岁的动力投资增多约 25 亿好意思元至 150 亿好意思元。动力行业在 2024 年上半年杀青了 15 年来最高的石油产量，同期也杀青了 17 年来同期最高的自然气产量。因此，阿根廷本年每月皆出现动力贸易盈余，并有望在 2024 年全年杀青目生的动力贸易盈余。

　　但为了将更多动力带入外洋商场，在阿根廷运营的公司将需要动员私东说念主投资动力基础门径，尤其是瓦卡穆埃尔塔的自然气管说念，因为政府——至少是这个政府——不再为方法提供资金。私东说念主投资者将先望望阿根廷的外汇治清醒发生什么，然后再竞相向动力方法参加数十亿好意思元。为了诱导动力投资并将瓦卡穆埃尔塔页岩气的高大资源货币化，阿根廷需要财政和货币得当。在这方面，阿根廷几十年来一直失败。

　　AIMS荣鹰证券以为，米莱伊“不为动力基础门径提供大家资金”的紧缩策略不错通过对新商场大型项策画税收减免和其他投资激勉门径以及对大范围投资的财政阅兵来对消。尽管如斯，公司仍需要在阿根廷保抓永恒得当，因为他们不肯意看到财政和商场法例频繁变化。英国北海即是一个例子，在难以预测且一样变化的监管框架下，运营商纷纷退出或胁迫离开。

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职守裁剪：陈平