旅游及景区行业点评陈诉：冰雪经济：旅游旺季+亚冬会赛事催化不停，政策吹响产业地位

（以下实质从开源证券《旅游及景区行业点评陈诉：冰雪经济：旅游旺季+亚冬会赛事催化不停，政策吹响产业地位》研报附件原文摘抄）冰雪开通：多产业发展“增效器”，政策积极挖潜淡季内需事件：继10月25日国务院常务会议部署提振冰雪经济相关举措后，11月6日多部门连络安谧发布《对于以冰雪开通高质地发展激励冰雪经济活力的些许主见》。解读：（1）中枢抓手：实行冰雪开通“南展西扩东进”计谋，扩大全球基础和服务供给，带动冰雪装备、赛事、旅游全产业链升级发展。（2）开采指标：至2027年我国冰雪开通步调和服务水平显赫进步，冰雪经济总规模扩容至1.2万亿元，2023-2027年CAGR达7.8%。（2）已毕旅途：冷漠八大方面利好举措，围绕冰雪赛事供给、格式用地保险、高校产教交融、企业信贷支柱等要道本领破解产业发展堵点问题。站在面前时点，《主见》当作冬奥会首个冰雪产业顶层文献，有望调换我国冰雪“冷资源”加快向经济发展“热能源”回荡，对于挖掘冬季花费后劲，促进奇迹、扩大内需作用突显。新冰雪季预订延续景气，顶级冰雪赛事催化有望络续激励关注上涨从供需视角看，我国现有冰雪经济企业1.25万家/较年头增长16%，2023年底冰雪局势步调达2837个/较2015年增长3倍，已初步具备产业基础；冬奥会后天下住户冰雪开通参与率达到22.13%，冰雪开通全球基础浸透空间仍鼓胀。2023-2024雪季哈尔滨管待客流/收入永诀同比增长300%/500%，冰雪经济导流后果强、乘数效应高特征卓越。以此为标杆，国内“专科开通+专家文娱”与“北上南进+主客分享”的城市级冰雪文旅产业模式已慢慢成型。2025年2月哈尔滨亚冬会举办在即，顶级冰雪赛事有望带动全民冰雪关注度和参与善良进步，勾通面前冰雪旅游供给改善、精神花费占优、社媒高频宣传布景，中旅院瞻望2024-2025新雪季迎新一轮冰雪游岑岭，天下失业旅游东说念主次有望毁坏5亿/比高增约30%。去哪儿数据泄漏，11月以来天下雪讨论景区预订量同比增长超三成，新雪季预订窗口期内仍延续较高景气度。投资建议：蓄力新一轮冰雪季，把捏东北冰雪游/冰雪产业势能开释去哪儿数据泄漏，11月哈尔滨旅店预订量同比高增五成，并带动大兴安岭、伊春、皆皆哈尔等相近城市订单同比增长140%/52%/45%，预订态势向好。2025年亚冬会参赛国度数目、开通员规模创历史新高，哈尔滨积极进步土产货客流承载智商（冰雪大世界园区面积再扩容20%）和服务水平（组织交通、住宿机构境外旅客培训），参考杭州亚运会，高规格赛事流量汇注效应有望进一步拔高冰雪季客流天花板。东北三省兼具资源资质、产业基础和政策赋能，勾通面前免签政策优化过程，咱们看好哈尔滨文旅流量辐照东北相近省市，带动冰雪游景区及走运服务商旺季事迹开释。受益主义：长白山、大连圣亚、龙江交通。供给增多导致目的地分流压力加大，OTA平台流量上风卓越，细则性相对较强，有望受益于天下冰雪游热度提振，受益主义：携程集团-S、同程旅行、西域旅游。风险领导：极点天气、宏不雅经济不足预期、景区格式落地不足预期等。